Como definir o preço em uma operação de M&A?

A sócia Renata Simon explica que existem várias formas de definir o preço em uma operação de M&A.

Tem o preço fixo, o preço ajustado por dívida líquida ou capital de giro, o earn-out. Sem entender isso, você pode achar que vendeu bem, mas no final não receber o preço que esperava.

Outra dica importante quando a gente está falando de preço numa operação de M&A é a diferença entre enterprise value e equity value.

Enterprise value é o valor intrínseco da empresa. Equity value é o valor que você efetivamente vai receber. Então é o enterprise value menos a dívida líquida da empresa, que é o endividamento mais o caixa.

Essa diferença é fundamental porque muitas vezes os investidores estão falando de enterprise value mas no final vão pagar equity value, e os valores podem ser bem diferentes, a depender da alavancagem da empresa.

Fique atento com isso!