Um conselho para fundadores nas operações de M&A: usem filtro soltar

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Filtro solar!
Nunca deixem de usar o filtro solar
Se eu pudesse dar só uma dica sobre o futuro seria esta:
Usem o filtro solar!

Os benefícios a longo prazo
Do uso de filtro solar estão provados
E comprovados pela ciência
Já o resto de meus conselhos
Não tem outra base confiável

O trecho acima foi extraído do texto “Wear Sunscreen” publicado no Chicago Tribune em 1997 na coluna de Mary Schmich. O texto traz aconselhamentos para a juventude que está se formando na faculdade e entrando no mercado de trabalho. A autora, de forma lúdica e eloquente, discorre diversos conselhos baseados na sua própria experiência de vida mas reforça que se ela pudesse dar apenas um conselho seria: usem filtro solar!

Esse texto veio na minha cabeça quando parei para escrever esse artigo. Com mais de 20 anos de experiência em operações de M&A, vendo fundadores de startups criarem e venderem seus negócios, confesso que posso ter uma ou duas mãos cheias de conselho para dar, mas se eu pudesse dar apenas um, qual seria ele? Depois de certa reflexão sobre o tema, o meu conselho para os fundadores seria: quando estiver passando por uma operação de M&A, foque no seu negócio! Pode parecer óbvio, mas não é.

Quando o fundador da startup vai a mercado para receber uma rodada de investimento ou mesmo vender sua participação na empresa ele, muitas vezes, não dimensiona a energia, tempo e foco que essas operações demandam. São reuniões atrás de reuniões, corrida atrás de informações em listas intermináveis de solicitações, desgaste emocional, cobrança e expectativa da família, entre outros tantos fatores. De forma geral, uma operação de M&A inicia-se com a negociação de um memorando de entendimentos, onde fundadores da startup e investidores vão definir as linhas mestre do acordo.

Passada essa fase e assinado o memorando de entendimentos, inicia-se a fase de auditoria da empresa alvo, momento em que a empresa precisa disponibilizar diversos documentos contábeis, financeiros e jurídicos para que os assessores do investidor possam analisar e identificar os eventuais riscos atrelados ao negócio. Concluída a auditoria (e tendo o fundador sobrevivido a ela) e desejando o investidor prosseguir com a operação, discutir-se-ão os termos dos contratos definitivos, como acordo de investimentos e acordo de acionistas (se aplicável), entre outros documentos. Enfim, é uma maratona para os fundadores da startup!

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